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Título: A liquidez e a rentabilidade como fundamentos do valor de mercado: o caso de empresas dos setores de energia elétrica e siderurgia/metalurgia
Título Alternativo: Liquidity and profitability as the bases of a company value: the case of metallurgy and electricity open corporation sectors
Autor(es): Nogueira, Leandro Rivelli Teixeira
Orientador: Salazar, German Torres
Coorientador(es): Calegário, Cristina Lelis Leal
Membro da banca: Antonialli, Luiz Marcelo
Área de concentração: Organizações, Mudanças e Gestão Estratégica
Assunto: Liquidez
Rentabilidade
Valor
Liquidity
Profitability
Data de Defesa: 15-Abr-2008
Data de publicação: 7-Ago-2014
Referência: NOGUEIRA, L. R.T. A liquidez e a rentabilidade como fundamentos do valor de mercado: o caso de empresas dos setores de energia elétrica e siderurgia/metalurgia. 2008. 92 p. Dissertação (Mestrado em Administração)-Universidade Federal de Lavras, Lavras, 2008.
Resumo: The investments in open corporations can be done by any person who might have available resources. However, the investors seek after the obtainment of satisfactory results. Thus, to identify a company with capability to generate future returns, several analyses of long term and short term can be carried out. Considering the short term analysis, the Floating Capital is focused to evaluate the solvency and liquidity of the companies. Another issue usually analyzed is the capacity of organizations to generate returns to their own invested capital. Thus, the following question comes up: Would the liquidity and profitability be indeed the bases that influence the value estimate of Brazilian open corporations? This study aims to verify and analyze the rentability and liquidity relation to the market value of metallurgy and electricity Brazilian open corporations. The fact that the rentability has a reasonable influence on the market value of companies has been observed through a multiple regression analysis, whereas the liquidity has shown a much stronger influence. The sectors of Electricity Services and Metallurgy were examined, and in both sectors, the Return On Equity (ROE) presented positive relation to the market value. The Liquidity, Floating Capital, Floating Capital Need and Treasury Reminder variables have shown a remarkable role to explain the market value concerning the Electricity sector. The Floating Capital has presented a positive relation, while the other variables have been negatively related to the market value. Considering the relation between the liquidity and the market value of the Metallurgical sector, the self-financing and treasury balance variables presented a positive signal within this relation and were relevant to the model. In this context, it can be concluded that the liquidity and profitability are factors that influence the market value of companies pertaining to the sectors studied hereabout.
Os investimentos nas empresas de capital aberto podem ser feitos por qualquer pessoa que tenha recursos disponíveis. No entanto, ao fazer seus investimentos, estas pessoas buscam a obtenção de retornos satisfatórios. Com isso, para identificar se uma empresa tem capacidade de gerar retornos futuros, podem ser feitas análises, tanto do longo, quanto do curto prazo. No tocante à análise de curto prazo, surge a análise do capital de giro, que mede a liquidez das empresas. Outro ponto usualmente analisado é a capacidade das organizações de gerarem retornos ao capital próprio investido. Com isso, surge a seguinte pergunta: Será que a liquidez e a rentabilidade são mesmo fundamentos que influenciam o valor de mercado das empresas de capital aberto brasileiras? Para responder a esta pergunta, o presente estudo tem como objetivo identificar a relação da rentabilidade e da liquidez com o valor de mercado das empresas de capital aberto brasileiras dos setores de energia elétrica e siderurgia/metalurgia. Por meio da análise de regressão, foi possível verificar que a rentabilidade tem um razoável poder de influência sobre o valor de mercado das empresas, enquanto que, com a liquidez, este poder de influência se mostrou bem mais forte. Como resultado, pôde-se perceber que o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) mostrou-se relacionado positivamente com o valor de mercado, em ambos os setores analisados. Já no tocante às variáveis de liquidez, o capital de giro, a necessidade de capital de giro e o saldo de tesouraria mostraram-se relevantes para explicar o valor de mercado no setor de energia elétrica. O capital de giro apresentou relação positiva, ao passo que a necessidade de capital de giro e o saldo de tesouraria mostraram-se negativamente relacionados com o valor de mercado. Ao analisar a relação da liquidez com o valor de mercado do setor de siderurgia/metalurgia, observou-se que as variáveis autofinanciamento e saldo de tesouraria foram relevantes ao modelo e apresentaram um sinal positivo nesta relação. Com isso, pode-se concluir que a liquidez e a rentabilidade são fundamentos que influenciam no valor de mercado das empresas pertencentes aos setores estudados.
URI: http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/2393
Publicador: UNIVERSIDADE FEDERAL DE LAVRAS
Idioma: pt_BR
Aparece nas coleções: DAE - Administração - Mestrado (Dissertações)

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