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dc.creatorPereira, Richard Hernani-
dc.date.accessioned2018-06-19T13:44:57Z-
dc.date.available2018-06-19T13:44:57Z-
dc.date.issued2018-06-13-
dc.date.submitted2018-03-28-
dc.identifier.citationPEREIRA, R. H. Transferência do risco de longevidade: modelagem e precificação sob o Regime Solvência II. 2018. 60 p. Dissertação (Mestrado em Administração)–Universidade Federal de Lavras, Lavras, 2018.pt_BR
dc.identifier.urihttp://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/29466-
dc.description.abstractWith the evolution of life expectancy, pension funds and insurance companies that have benefit plans defined have faced one of the greatest and least understood adversities: the risk of longevity, which is the possibility of unexpected improvements in the lifetime of the participants of the plan. This is represented by the increase in the average period of payment of benefits, impacting on changes in actuarial liabilities. One possible mitigation route is its transfer through an operation called securitization. Through a hedge, it is possible for the entity to transfer the risk of longevity to the capital market using derivatives. This transaction is based on a financial agreement that establishes the exchange of payments among the involved counterparts considering the mortality or survival rate of a said population. This operation is called longevity-linked security. In this work, the efforts are focused on s-forward as an object of study. This derivative consists of a contract established between two counterparties, which stipulate the exchange of payments based on the survival rate. The entity that wishes to transfer the risk of longevity makes fixed payments throughout the life of the contract, while the counterparty makes floating payments based on the difference between the expected and the realized survival. One of the challenges for the development of the market for longevity risk transfer is the pricing of these instruments. The price that the entity will have to pay to carry out the transfer is calling the risk premium. As a general objective of this work, the determination of the maximum value of the premium that an entity is willing to pay to transfer the risk of longevity is proposed. It is based on an s-forward and taking into account the regulations established by Solvency II. To do so, it was necessary to perform mortality modeling using the Lee-Carter, Cairns-Blake-Dowd (CBD), APC, Renshaw and Haberman (RH), M7 and Plat models. Among these, the Lee-Carter model presented the best fit and was used to design mortality using an ARIMA (0,1,0). The results show that the values increase according to the evolution of the maturity time of contracts and cohorts.pt_BR
dc.description.sponsorshipCoordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)pt_BR
dc.languageporpt_BR
dc.publisherUniversidade Federal de Lavraspt_BR
dc.rightsrestrictAccesspt_BR
dc.subjectS-forward-
dc.subjectRisco de longevidadept_BR
dc.subjectModelagem de mortalidadept_BR
dc.subjectTaxas de mortalidadept_BR
dc.subjectSeguro de vidapt_BR
dc.subjectPrevisãopt_BR
dc.subjectLongevity riskpt_BR
dc.subjectMortality modelingpt_BR
dc.subjectMortality ratespt_BR
dc.subjectLife insurancept_BR
dc.subjectPredictionpt_BR
dc.titleTransferência do risco de longevidade: modelagem e precificação sob o Regime Solvência IIpt_BR
dc.title.alternativeLongevity risk transfer: modelling and pricing under Solvency IIpt_BR
dc.typedissertaçãopt_BR
dc.publisher.programAdministraçãopt_BR
dc.publisher.initialsUFLApt_BR
dc.publisher.countrybrasilpt_BR
dc.contributor.advisor1Castro Júnior, Luiz Gonzaga de-
dc.contributor.advisor-co1Marques, Reinaldo Antônio Gomes-
dc.contributor.referee1Lima, André Luis Ribeiro-
dc.contributor.referee2Pessanha, Gabriel Rodrigo Gomes-
dc.description.resumoCom a evolução da expectativa de vida, os fundos de pensão e seguradoras que possuem planos de benefício definidos passaram a enfrentar uma das maiores e menos compreendidas adversidades: o risco de longevidade, que é a possibilidade de melhorias inesperadas no tempo de vida dos participantes do plano. Este é representado pelo aumento do período médio de pagamento dos benefícios, impactando em alterações nos passivos atuariais. Uma possível via de mitigação é a sua transferência por meio de uma operação denominada securitização. Por meio de um hedge, é possibilitada à entidade realizar a transferência do risco de longevidade para o mercado de capitais, utilizando derivativos. Esta transação é baseada em um contrato financeiro que estabelece a troca de pagamentos entre as contrapartes envolvidas, considerando a taxa de mortalidade ou sobrevivência de uma referida população. Esta operação é denominada longevity-linked security. Neste trabalho, os esforços voltam-se ao s-forward como objeto de estudo. Este derivativo consiste em um contrato estabelecido entre duas contrapartes, que estipulam a troca de pagamentos baseados na taxa de sobrevivência. A entidade que deseja transferir o risco de longevidade realiza pagamentos fixos durante toda a vigência do contrato, enquanto a contraparte realiza pagamentos flutuantes baseados na diferença entre a sobrevivência esperada e a realizada. Um dos desafios para o desenvolvimento do mercado para transferência do risco de longevidade é a determinação do preço desses instrumentos. O preço que a entidade terá que pagar para realizar a transferência é chamando de prêmio de risco. Como objetivo geral deste trabalho, propõe-se a determinação do valor máximo do prêmio, a partir de um s-forward, que uma entidade está disposta a pagar para transferir o risco de longevidade, levando em consideração as regulações estabelecidas pelo Solvência II. Para tanto, foi necessário realizar a modelagem da mortalidade utilizando os modelos de Lee-Carter, Cairns-Blake-Dowd (CBD), APC, Renshaw e Haberman (RH), M7 e Plat. Dentre estes, o modelo Lee-Carter apresentou o melhor ajuste e foi utilizado para projetar a mortalidade por meio de um ARIMA (0,1,0). Os resultados encontrados demonstram que os valores aumentam de acordo com a evolução do tempo de maturidade dos contratos e das coortes.pt_BR
dc.publisher.departmentDepartamento de Administração e Economiapt_BR
dc.subject.cnpqMercadologiapt_BR
dc.creator.Latteshttp://lattes.cnpq.br/7185271507535459pt_BR
Aparece nas coleções:Administração - Mestrado (Dissertação)

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