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metadata.artigo.dc.title: Indicadores econômico-financeiros determinantes de fusões e aquisições: um estudo na indústria de tecnologia no Brasil
metadata.artigo.dc.title.alternative: Economic and financial ratio determinants in mergers and acquisitions: a study on the technology industry in Brazil
metadata.artigo.dc.creator: Viglioni, Marco Túlio Dinali
Carvalho, Francisval de Melo
Benedicto, Gideon Carvalho de
metadata.artigo.dc.subject: Indústrias - Fusões e aquisições
Indústria de tecnologia
Regressão logística
Industries - Mergers & Acquisitions
Technology industry
Logistic regression
metadata.artigo.dc.publisher: Universidade de Brasília
metadata.artigo.dc.date.issued: Sep-2018
metadata.artigo.dc.identifier.citation: VIGLIONI, M. T. D.; CARVALHO, F. de M.; BENEDICTO, G. C. de. Indicadores econômico-financeiros determinantes de fusões e aquisições: um estudo na indústria de tecnologia no Brasil. Contabilidade, Gestão e Governança, Brasília, DF, v. 21, n. 3, p. 420-438, set./dez. 2018.
metadata.artigo.dc.description.resumo: O estudo teve como objetivo identificar os principais indicadores econômico-financeiros determinantes em operações de fusões e aquisições (F&A) na indústria de tecnologia no Brasil, na perspectiva das empresas adquirentes. O modelo quantitativo adotado foi a Regressão Logística – Logit –, utilizando como variável dependente a ocorrência ou não de F&A e como variáveis independentes os indicadores econômico-financeiros dispostos em uma série de dados em painel, com períodos trimestrais de 2009 a 2017. Os resultados permitem inferir que os determinantes de fusões e aquisições, na ótica da empresa adquirente, situam-se no capital de terceiros (CT) e no tamanho da firma (TA). Como resultado contraditório, foram identificados o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), o retorno sobre o ativo (ROA), a liquidez geral (LG) e o valor econômico agregado (EVA). Observa-se que o capital de terceiros é um importante fator para que a firma financie suas atividades, enquanto o tamanho da empresa representa o aumento do total de ativos. No que se refere ao (ROA) e ao (ROE), esses podem estar sendo compensados pelo aumento do tamanho da firma. No que tange ao (EVA), houve destruição de valor aos acionistas, que pode estar relacionada ao período analisado, insuficiente para que empresas do setor industrial de tecnologia obtenham retornos em curto prazo.
metadata.artigo.dc.description.abstract: The purpose of this study was to analyze the main economic and financial ratio determinant in mergers and acquisitions in the technology industry in Brazil from the perspective of the acquiring firms. The quantitative model used was the logistic regression – Logit – using as a determinant variable the M&A event and as an independent variable the economic and financial indicators arranged in time series panel data in a series of quarterly data from 2009 to 2017. The results allowed to infer that mergers and acquisitions determinants were found from the perspective of the acquiring firm, the third-party equity (CT) and the firm size (TA). Contradictory results, statistically relevant despite negative, were identified in the return on equity (ROE), return on assets (ROA), general liquidity (LG) and the economic value added (EVA). It was observed that third-party equity is an important factor for the firm to finance its activities, while the firm size represents the increase in total firm assets. With regard to the negative (ROA) and (ROE), it appears that this may be compensated by the increase in the size of the firm. Regarding the EVA there has been a loss of value to shareholders after the M&A and this could be related to the period analyzed being insufficient for firms in the technology industry to obtain short-term returns
metadata.artigo.dc.identifier.uri: http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/33686
metadata.artigo.dc.language: pt_BR
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