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Título: Causalidade e elasticidade na transmissão de preço do boi gordo entre regiões do Brasil e a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F)
Título Alternativo: Causality and elasticity in the price transmission of beef between places in Brazil and Brazilian Mercantile & Futures Exchange (BM&F)
Autor(es): Gaio, Luiz Eduardo
Castro, Luiz Gonzaga de
Oliveira, André Ribeiro de
Assunto: Mercado de boi gordo
Causalidade
Elasticidade de transmissão de preços
Beef market
Causality
Price transmission elasticity
Publicador: Organizações Rurais & Agroindustriais
Publicação: 18-Abr-2011
Referência: GAIO, L. E.; CASTRO, L. G. de; OLIVEIRA, A. R. de. Causalidade e elasticidade na transmissão de preço do boi gordo entre regiões do Brasil e a bolsa de mercadorias & futuros (BM&F). Organizações Rurais e Agroindustriais, Lavras, v. 7, n. 3, p. 282-297, 2005.
Resumo: Este estudo analisa a elasticidade de transmissão e a causalidade de preço do boi gordo, entre a BM&F e importantes localidades do Brasil, buscando informações referentes à intensidade de transmissão do preço e detectar as relações existentes entre o preço do boi gordo nessas localidades e na BM&F. Foram realizados estudos em diversas regiões do país, utilizando-se dados de preços diários no período entre 2000 e 2004. As praças estudadas foram Araçatuba, SP, Barretos, SP, Bauru, SP, Presidente Prudente, SP, Noroeste do Paraná, PR, Três Lagoas, MS, Campo Grande, MS, Triângulo Mineiro, MG, Dourados, GO, Goiânia, GO e Cuiabá, MT. Os resultados do teste de raiz unitária Dickey-Fuller aumentado (ADF) mostram que todas as séries de preços são integradas de ordem 1, I(1). Os resultados do teste de co-integração de Johansen sugerem que todas as séries são co-integradas. Conclui-se, pois, que os mercados de boi gordo são integrados espacialmente, ou seja, um choque de oferta ou de demanda na BM&F afeta os preços de boi gordo nos demais mercados. Outra constatação, decorrente da estimação de um modelo de correção de erros e da aplicação do Teste de Causalidade de Granger, é que a BM&F causa, no sentido de Granger, os preços das demais regiões. A partir da análise de elasticidade de transmissão de preço, constata-se que sua elasticidade mantém-se em torno de 1, tornando-se tanto elástica em algumas praças, quanto inelástica em outras. Assim, os resultados da pesquisa sugerem que o mercado brasileiro de boi gordo é eficiente, uma vez que as informações têm fluido rapidamente entre os agentes desse mercado, permitindo que os mecanismos de arbitragem e a lei do preço único funcionem a contento.
Abstract: This study analyzes the transmission elasticity and the price causality of beef, between BM&F and important places in Brazil, seeking data referring to the intensity of price transmission and detecting the existent relations between beef price in these places and in BM&F. Studies in several regions were realized, using daily price data in a period comprehended between 2000 and 2004. The studied cities were Araçatuba (SP), Barretos (SP), Bauru (SP), Presidente Prudente (SP), Noroeste do Paraná (PR), Três Lagoas (MS), Campo Grande (MS), Triângulo Mineiro (MG), Dourados (GO), Goiânia (GO) and Cuiabá (MT). The results of the Dickey-Fuller Augmented (DFA) unit root test show that all price series are integrated of first order, I(1). The results of the Johansen co-integration test suggest that all series are co-integrated. It can be concludedm thus, that the beef markets are spatially integrated , which means that supply and demand shocks in BM&F affect the beef prices in the other markets. Another outcome of this research, resulting from the estimation of an error correction model and the application of the Granger causality test, is that the BM&F Granger-causes the prices in the other regions. Now with the price transmission elasticity verify that its elasticity maintains around 1, turning in some place as elastic as inelastic. Therefore, the results of this research suggest that the Brazilian beef market is efficient, since information has flowed rapidly among the market agents, allowing arbitrage and the Law of One Price to work properly.
Outras Identificações: http://revista.dae.ufla.br/index.php/ora/article/view/187
Idioma: por
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