Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros

Paiva, Felipe Dias

Use este identificador para citar ou linkar para este item: http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/10414

Registro completo de metadados

Campo DC	Valor	Idioma
dc.creator	Paiva, Felipe Dias	-
dc.date.accessioned	2015-09-23T17:21:06Z	-
dc.date.available	2015-09-23T17:21:06Z	-
dc.date.issued	2015-09-23	-
dc.date.submitted	2003-10-23	-
dc.identifier.citation	PAIVA, F. D. Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros. 2003. 131 p. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Federal de Lavras, Lavras, 2003.	-
dc.identifier.uri	http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/10414	-
dc.description	Dissertação/tese está disponível online com base na Resolução CEPE nº 090, de 24 de março de 2015, que dispõe sobre a disponibilização da coleção retrospectiva de teses e dissertações online no Repositório Institucional da UFLA, sem autorização prévia dos autores. Parágrafo Único. Caberá ao autor ou orientador a solicitação de restrição quanto à divulgação de teses e dissertações com pedidos de patente ou qualquer embargo similar. Art. 5º A obra depositada no RIUFLA que tenha direitos autorais externos à Universidade Federal de Lavras poderá ser removida mediante solicitação por escrito, exclusivamente do autor, encaminhada à Comissão Técnica da Biblioteca Universitária. / Arquivo gerado por meio da digitalização de material impresso. Alguns caracteres podem ter sido reconhecidos erroneamente.	-
dc.description.abstract	The theme of this research is to refer to Economic Value Added (EVA) in Brazilian companies of open capital and the asset pricing models of unique factor. So, the principal objective ofthis research is consisted of tested financial asset pricing models, Capital Asset Pricing Model (CAPM) and Downside Capital AssetPricing Model (D-CAPM), which represem as the best altemative to measure the cost of equity capital of these Brazilian companies of open capital. Specifícally, it has sought for the value of efficiency in application of CAPM and D-CAPM for Brazilian market share and in compare to the EVA's results, affected from the time of use of asset pricing models, CAPM and DCAPM. In this sense, the present research has had as theoretic foundation on the economic value added and financial asset pricing models, preceded by a literature revision model about the market share with an emphasis in evolution of Brazilian market share. The research has been developed through a quantitative investigation, utilizing sample data of period from December 1996 to August 2002. The data has been collected through database of Comissão de Valores Mobiliários (CVM) and of Economática. The test of efficiency of financial asset pricing models indicated a superiority of model D-CAPM compare to CAPM in explanation to return the movable designation of Brazilian market capitais. In that case it is cited that between two models ofmeasuring the capital cost of property, the D-CAPM is more indicated for utilization as a supporting instrument to calculate growth versification of economic value.	pt_BR
dc.description.sponsorship	Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)	pt_BR
dc.language	por	pt_BR
dc.rights	acesso aberto	pt_BR
dc.subject	Mercado de capitais	pt_BR
dc.subject	Capital market	pt_BR
dc.subject	Bolsa de valores	pt_BR
dc.subject	Bear markets	pt_BR
dc.title	Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros	pt_BR
dc.type	dissertação	pt_BR
dc.publisher.program	Mestrado em Administração	pt_BR
dc.publisher.initials	UFLA	pt_BR
dc.publisher.country	brasil	pt_BR
dc.contributor.advisor1	Salazar, German Torres	-
dc.contributor.referee1	Pinheiro, Juliano Lima	-
dc.contributor.referee2	Antonialli, Luis Marcelo	-
dc.contributor.referee3	Castro Júnior, Luiz Gonzaga de	-
dc.description.resumo	O tema deste trabalho é a criação de valor econômico (EVA) nas empresas brasileiras de capital aberto e os modelos de precificação de ativos financeiros de fator único. Assim, o objetivo geral da pesquisa consistiu em avaliar qual dos modelos de precificação de ativos financeiros, Capital Asset Pricing Model (CAPM) e Downside Capital Asset Pricing Model (D-CAPM), configura-se como a melhor alternativa para mensuração do custo do capital próprio das empresas brasileiras de capital aberto. Especificamente, procurou-se avaliar a eficiência da aplicabilidade do CAPM e do D-CAPM para o mercado de capitais brasileiro e comparar os resultados do EVA, atingidos a partir do uso dos modelos de precificação de ativos CAPM e D-CAPM. Nesse sentido, o trabalho teve como fundamentação teórica o modelo de criação de valor econômico e de precificação de ativos financeiros, precedido de uma revisão de literatura sobre o mercado de capitais com ênfase na evolução do mercado de capitais brasileiro. A pesquisa foi desenvolvida por meio de uma investigação quantitativa, utilizando dados amostrais do período de agosto de 1996 a setembro de 2002, coletadas pelo banco de dados da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Economática. O teste da eficiência dos modelos de precificação de ativos financeiros indicou um superioridade do modelo D-CAPM frente ao CAPM, na explicação dos retornos dos títulos mobiliários do mercado brasileiro de capitais. Conclui-se, então, dentre os dois modelos de mensuração do custo do capital próprio aqui citados, que o D-CAPM é o mais indicado para utilização como instrumento auxiliador do cálculo da métrica de criação de valor econômico.	pt_BR
dc.publisher.department	Departamento de Administração e Economia	pt_BR
dc.subject.cnpq	Administração	pt_BR
Aparece nas coleções:	Administração - Mestrado (Dissertação)

Arquivos associados a este item:

Arquivo	Descrição	Tamanho	Formato
DISSERTAÇÃO Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros.pdf		6,16 MB	Adobe PDF	Visualizar/Abrir

Mostrar registro simples do item Recomendar este item Visualizar estatísticas