dissertação
Modelagem da volatilidade dos índices financeiros IBOVESPA, Dow Jones e Standard & Poors utilizando modelos da classe ARCH
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Universidade Federal de Lavras
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Programa de Pós-Graduação em Estatística e Experimentação Agropecuária
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Dados abertos
Resumo
Examinou-se o processo de volatilidade de três índices financeiros, Ibovespa,
Dow Jones e Standard & Poors (500), utilizando o modelo FIGARCH (Fractionally Integrate GARCH) e modelos ARCH (Autoregressive Condiíional Heteroskedasticity) tradicionais. Utilizaram-se quatro distribuições para os retornos: Nor
mal, t-student, t assimétrica e distribuição cxponencial generealizada. Os modelos
selecionados foram comparados quanto à qualidade do ajuste e acurácia preditiva
fora da amostra. Os resultados empíricos mostraram que todas as séries evidenci
aram a presença do efeito alavancagem na variância c as densidades com melhor
desempenho foram a t-Student e a t-Student assimétrica. Os critérios de seleção
de modelos evidenciaram que o modelo FIGARCH com distribuição t-Student as
simétrica superou os modelos GARCH tradicionais quanto à qualidade do ajuste
e acurácia preditiva no caso dos índices Ibovespa e, com a t-Student, Standard &
Poors (500). Para o Dow Jones, um modelo GARCH com distribuição t-Student
obteve o melhor desempenho.
Abstract
We examine lhe volatility process of three financial indexes Ibovespa, Dow
Jones and Standard & Poors (500), using the FIGARCH (Fractionally Integrated
GARCH) model and traditional ARCH (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) models. Four distributions was taken in to account for the returns; Nor
mal, Student-t, skewed Student-t and the Generalized error dislribution(GED). The
selected models were compared regarding out-of-sample forecasting accuracy and
goodness-of-fit statistics. The empirical results show that ali series show signs of
the levcrage cffcct for the variance and the best dcnsitics ovcrall were Student-t
and the skewed Student-t. Regarding the several criterions used, the FIGARCH
model with skewed Student-t outperform traditional ARCH models for the Ibo
vespa, and with a Student-t, for the Standard & Poors (500) indexes. In the case of
Dow Jones, the traditional GARCH model with l-Student for the returns was the
best model.
Descrição
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SILVA, W. S. da. Modelagem da volatilidade dos índices financeiros IBOVESPA, Dow Jones e Standard & Poors utilizando modelos da classe ARCH. 2003. 92 p. Dissertação (Mestrado em Estatística e Experimentação Agropecuária)-Universidade Federal de Lavras, Lavras, 2003.