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Volatilidade dos retornos de commodities agropecuárias brasileiras: um teste utilizando o modelo APARCH
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Sociedade Brasileira de Economia e Sociologia Rural (SOBER)
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Resumo
Este estudo analisou (2005-2013) a persistência, a alavancagem e a variância incondicional dos retornos de commodities agropecuárias3. Assim, recorreu-se ao modelo denominado APARCH. As estimativas apontaram que a alavancagem não foi confirmada nessas séries; a variância condicional foi assimétrica nos retornos do etanol, do café, do algodão, do boi gordo e do bezerro; as volatilidades mais intensas, embora com convergência às suas médias históricas, ocorreram nos retornos do açúcar, da soja, do café, do trigo, do frango e do boi gordo; as maiores volatilidades incondicionais foram dos retornos do etanol, do frango, do algodão, da soja e do açúcar.
Abstract
This research analyzed (2005-2013) persistence, leverage and unconditional variance Agricultural-commodities4 return. Therefore, we resorted to APARCH model. Estimates pointed out that leverage was not confirmed in these series; conditional variance was asymmetric in ethanol, coffee, cotton, cattle and calf’s return; the most intense volatilities, although converging to its historical averages, happened to sugar, soybean, coffee, wheat, poultry and cattle; the largest unconditional volatilities were on ethanol, poultry, cotton, soybean and sugar returns.
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FREITAS, C. A.; SÁFADI, T. Volatilidade dos retornos de commodities agropecuárias brasileiras: um teste utilizando o modelo APARCH. Revista de Economia e Sociologia Rural, Brasília, DF, v. 53, n. 2, p. 211-228, abr./jun. 2015. DOI: 10.1590/1234-56781806-9479005302002.
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